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库存清理期待机遇 2013成工程机械复苏之年

库存清理期待机遇 2013成工程机械复苏之年

中国工程机械信息

导读:2013，十二五规划的第三年、新领导班子上任的第一年，参照过去的经验，我们预期今年中国政府的资本投资会有大幅增长。 伴随着农业机械化的有利行业政策，我们预期建筑和农业工程机械板块将见证强劲的增长。 ...

2013，十二五规划的第三年、新领导班子上任的第一年，参照过去的经验，我们预期今年中国政府的资本投资会有大幅增长。

伴随着农业机械化的有利行业政策，我们预期建筑和农业工程机械板块将见证强劲的增长。鉴于强大的研发和生产能力，同时依托于广泛的销售渠道， 我们认为机械制造行业的龙头将更能捕捉住市场的复苏机会。

行业报告

2013，复苏之年：伴随着2012年的深度调整，机械设备销售商们已经经过了持续的库存清理阶段。同时，伴随着含油轴承大量新的建设项目的开工，预期2013年机械制造市切削工具疲劳实验是指通过金属材料实验测定金属材料的 ⑴场将出现反弹。新的政府领导班子就职喉箍后，预期将有更多的基础设施和保障房项目在今年拉开序幕。

建筑工程机械板块复苏：混凝土机械制造商中联重科，拥有遍布全国的销售渠道。这有利于其将业务多元化，拓展至塔式起重机和推土机领域。此外，其强劲的财务状况有助于公司用较低的成本扩大营运资金，以满足2013年建筑工程机械需求的增加。我们维持对中联重科的“买入”评级，将中国龙工的评级从“卖出”提升至“持并且不会产生像其他材料那样产生并发症有”。面对着来自国际同业如卡特彼勒，和本土对手如中还原染料联重科和三一重工的挑战，中国龙工销售的复苏步伐，这是其2013年最大的不确定性。

农业机械板块受政策庇佑：2013年中央1号文件中明确提到了有利农业的政策方针，令我们预期今年农业机械板块将得到更多的政府补贴。这塑料和橡胶的拉伸性能是其力学性能中最重要、最基本的性能之1将引发销售的反弹，我们重申我们对第一拖拉机的“买入”评级。

煤炭开采机械制造商面临艰难的一年：煤炭价格疲软阻碍了煤炭开采行业的资本支出。因此，我们预期煤炭开采机械制造商的销售增长将下滑。我们将三一国际的评级从“买入”下调至“持有”，并给予郑煤机首次评级“持有”。